什么是基本面分析法?

基本分析是一种专注于股票的内在价值或实际价值的分析方法。从长远来看,股票价格将始终朝着这一价值发展。基本分析会从公司营业额,收益,利润率和其它事实数据进行分析,以预测股票的价格走势。

什么是基本面分析?

基本面分析可以用来确定是否应购买特定股票。基本面分析的目的是确定某股票是被低估还是被高估。股票的真实市场和价值取决于公司的前景。相反,技术分析是基于当前股价走势。

基本面分析指南

如何应用基本面分析?

基本分析可以在各个方面上执行。在购买股票之前,建议先看一下不同的方面。 要关注的最广泛层面是整个经济。当你应用这种分析水平时,你会看到整个国家的经济状况。一个国家的经济状况对股票价格的波动有重大影响。当一个国家的经济状况良好时,对不同产品和服务的需求将会增加。企业随后将能够提高其盈利能力,这将导致股价上涨。 另一个重要方面是特定部门或细分市场。你专注于公司活跃的领域。一些行业比其他行业前景更好,利润更高。例如,零售商店正在不断地将顾客吸引到在线商店。这些类型的发展可能对该行业中活跃的公司的股价产生正面或负面影响。 当你应用基础分析时,大多数时候你会将精力集中在单支股票上。在本文的其余部分,我们将从基本的角度解释你如何确定公司是否表现良好。
提示:基本分析主要用于股票。基本分析也可以用于其它证券,例如债券和衍生产品。

基础:公司是否具有竞争优势?

基本面分析的根本是确定公司是否具有竞争优势。公司的表现是否优于其竞争对手?你将需要分析公司的活动,并将其结果与活跃于同一行业的公司的结果进行比较。 研究该公司与其他公司相比是否具有独特优势。如果公司具有强大的竞争优势,则未来很有可能积极发展股价。

定性与定量分析

基本分析可以分为定性分析和定量分析。定量分析仅关注数字。当你应用这种类型的分析时,你可以研究例如利润和营业额。定性分析研究的重点是不太实际的事物,例如管理层的质量或公司的未来计划。

查看所有股东的意见

在进行基本分析时,最好也调查其他它方的期望和意见。例如,你可以专注于公司对未来增长的期望。公司定期发布其利润和利润预期。

其他专业投资者

你还可以咨询专业投资者。尤其是当该专业投资者拥有大量忠实的追随者时,他们的意见会导致股票朝某个方向发展。此外,专业投资者通常对某些股票有深入的了解。在分析过程中,他们总是有机会看到或发现你忽略了的东西。两双眼睛比一双好。使用他们的分析来微调你的预测。但是要当心,即使是最好的也会犯错误! 基本面分析

专家定期发布其对股票的评论和意见。资料来源:stockchase.com

总体情绪

最后一点是了解总体情绪可能会有帮助。要了解大众情绪,你可以浏览新闻网站和论坛。总体情绪对股价波动具有重大影响。投资者的恐慌可能导致股价急剧下跌。当股价崩溃时,重要的是要确定是否是由于公司业绩不佳。当一家公司仍然运转良好且前景良好时,恐慌时期可能是购买新股的理想时机。 各种小新闻更新可能会在股票交易世界引起激烈的反应。例如,当一家公司的首席执行官因病缺勤一周时,这可能对该股票的价格产生负面影响。谣言(假新闻)经常对股价产生重大影响。

公司发布哪些报告?

上市公司需要定期共享其财务数据。根据此财务数据,你可以确定公司的财务状况和稳定性。你可以使用资产负债表,损益表和现金流量表。

财产负债表

资产负债表(财务状况表)是一份报表,用于报告该公司在特定时刻的资产和债务。如下图,你可以在左侧查询公司的资产,现金和库存。 在资产负债表的右侧,你可以找到负债和股东权益。股东权益显示了股东已投资的金额。你还可以确定公司持有的债务规模,并且可以发现公司是否已将部分利润留在一边。 资产负债表可以为你提供有关公司财务状况的见解。例如,你可以确定公司是否有很多债务。但资产负债表不会向你显示公司的当前盈利能力。 财产负债表

资产负债表示例

损益表

损益表(利润表)是一份财务报表,它向你显示了公司的长期财务状况。财务数字通常是季度或年度数字。通常报告以下数据:
  • 净营业额:该时间段内公司的所有收入。
  • 毛利:收入减去与营业额因果相关的成本。
  • 运营结果:利润减去一般运营成本。
  • 付息前正常运营的结果:扣除特别收入和支出后的余额。
  • 缴税前正常运营的结果:缴税前公司的利润。
  • 纳税结果:缴税后剩余的利润。
损益表

损益表示例

现金流量表

现金流量表(现金流动表)显示公司的流动性。有时一家公司可以盈利,但仍然缺乏资金。这主要发生在公司有所谓的账面利润,该账面利润在财务记录中显示,但尚未被公司收取时。调查公司是否仍然有足够的资金来履行其义务至关重要。区分以下3种货币来源:
  • 投资资金(CFI):用于投资的资金。
  • 筹资货币(CFF):借贷后已使用或收到的货币。
  • 运营现金流(OCF):直接来自公司日常运营活动的资金。
许多投资者在公司的现金流量表中都非常看重价值。精明的会计师可以例如通过处理折旧费用来操纵公司的盈利能力。操作传入的现金流要复杂得多: 现金流

现金流量表示例

重要的基本指标是什么?

年度报告在基础分析中起着重要作用。因此,在购买股票之前,建议你查阅公司的年度报告。根据年度报告数据,你可以轻松确定公司财务状况是否良好。 通过检查公司的财务状况,你可以确定现在购买股票是否明智。本文的这一部分将讨论可用于做出投资决策的重要基本指标。

每股收益

计算每股收益非常简单。只要将净利润除以流通股数。可以使用每股收益来确定公司是否有正趋势。当过去几年的每股收益逐渐增加时,这是一个积极的信号。

市盈率

另一个重要指标是市盈率(本益比)。该比率表明要赚回当前股价需要多少年。要计算此比率,请将每股利润除以流通股数。低比率数字可能表明份额被低估了。因此,这可能是购买股票的时刻。 另一方面,当比率结果偏高时,这可能是不推荐购买股票的原因。这些股票通常具有很高的投机性。市盈率很高的股票通常是初创企业。 通常,市盈率低的股票投资组合的表现要好于市盈率高的股票投资组合。该指标的优点是,你可以快速确定股票是被高估还是被低估。但重要的是还要考虑其它因素和指标。

每股股息

一些公司通过派发股息来分配部分利润。阅读什么是股利?怎么通过股息赚钱?。每股股息表示你将获得多少股息。通过将总股利除以流通股数就可以轻松计算得出。每股股息的增加可以使投资该股票更具吸引力。 每股股息也称为股息收益率或股息价格比。这是通过股息支付的股票价值的百分比。当你使用股息收益率计算股息时,将结果与其它股票进行比较会比较容易。

每股账面价值

公司的权益包括股票的价值和未偿还的准备金。如果将此值除以股份总数,将获得每股权益或每股权益。它也称为股票的内在价值。当股价低于每股权益时,购买股份可能会很有趣。

更先进的基本指标

执行基本分析时,可以使用各种基本指标。当你想要进行完整的分析时,也可以使用这些高级基本指标。

研究资本回报率或RORC

当你正在寻找可投资的研究型公司,RORC非常有用。要计算此数字,你需要将当前的总营业额除以研发费用。结果将使你能够确定投资的资金是否带来了额外的营业额。 要考虑到研究与利润之间并不总是存在牢固的关系。研究产生的额外利润只能在研究完成后数年才能实现。

什么是成本收益率(YOC)?

成本收益率是初始投资的股息收益率。成本收益率对于做出有关股价的预测不是很有用。毕竟这取决于你进行投资的时间,股票的价格会更高或更低。在此指标内未考虑股价波动。因此,YOC主要被证明可用于计算你的投资回报率。

波动率

在考虑投资时,你还可以查看股票的波动性。当股价波动很大时,通常是一个不好的预兆。你应研究这种不确定性的根源。当你寻找稳定的投资时,波动性较高的股票可以直接跳过。但波动性高的股票确实提供了其它机会。当你在适当的时候购买波动性较大的股票时,可以获得巨大的投资回报。

使用Order book

经纪券商经常为你提供使用order book的可能性。Order book诉你有多少投资者计划购买或出售某些股票。这些数字在短期内很有帮助:order book可以帮助你预测股价在不久的将来会涨还是跌。Order book也可以用作你的长期策略的一部分,因为你可以使用它来寻找一个有吸引力的时刻来开始对股票的投资。但也有比使用Order book更好的方法和方法来进行适当的长期预测。

管理层信息

另一个好的方法是密切关注公司的管理层。当管理层购买额外股票时,这通常是一个积极信号。毕竟公司的管理层是第一个知道其业务状况是否良好的人。他们拥有第一手内部信息,其行为常常反映出公司的健康状况。 尽管我们推荐要进行一些额外研究,因为管理层的投资并不总是能自动反映公司的状况。也许其中一位董事因为私事卖出了一些股票,而不是因为他对公司失去了信心。因此,请始终根据多个基本分析数据做出决策。

基本面分析之外汇

在谈论外汇交易时,宏观经济数字起着重要作用。因为这是一个巨大的市场,小的方面几乎不能影响货币价格。因此,当你专注于外汇交易时,请务必注意该货币的国家或地区的经济和政治状况。以下指标可以帮助你进行正确的分析:
  • 当前利率
  • 国民生产总值
  • 居民消费价格指数(CPI),通货膨胀和其他支出指标
  • 该地区的失业率
  • 消费者信心
  • 国家的贸易平衡
  • 政府的财政和货币政策

内在价值是什么?

基本面分析用于确定股票的内在价值。供需之间的相互作用决定了股票的价格。股票的价格并不总是代表公司的真实业绩和盈利状况。即使公司没有适当的计划或前景不佳,炒作仍可能导致股价大幅上涨。同样,一些公司在危机期间往往会大量出售股票,而该公司仍然表现良好。 你可以使用基本分析来确定公司的真实价值。基本面分析的忠实拥护者认为,从长远来看,股价将逐渐朝着这一实际价值迈进。 但基本面分析并不是一门精确的科学。专家通常会不同意,并且没有一种真正的方法可以评估股票的内在价值。两名投资者可能有两种完全不同的观点。因此,重要的是要记住,基本面分析只是一种尽可能接近股票内在价值的方法。股票的真实价值将始终保持相当主观。

基本面分析的优点是什么?

基本面分析对于发现中长期投资机会特别有用。通过分析结果,你可以预测股票或货币的前景是否乐观。利用此信息,你可以决定购买或出售研究资产是否明智。 通过分析公司背后的数字,你可以做出合理的投资选择。人们常常容易冲动。基本分析可以帮助你避免根据自己的情感进行重大投资。 通过明智地应用基础分析,你可以更轻松地确定股票价格是太低还是太高。这样,你就会知道在出现市场调整时进行投资是否明智。

基本分析的缺点是什么?

人们在进行基本分析时也会遇到各种不利因素。进行适当而详细的基础分析是一项耗时的任务:你需要将各种来源的信息和数据结合起来,以获得清晰而有价值的概览。因此,进行基本面分析可能是一件复杂的事情,通常不适合那些喜欢快速行动的交易者。 基本面分析通常指向的是长期结果。因此,基本分析对日间交易者几乎没有价值。如果你希望短期内进行交易,则技术分析可能更有价值和有用。 对于新手来说,进行基本分析通常是项艰巨的任务。正确比较不同来源可能很费力。因此,大多数初学者都选择技术分析。 此外,基本面分析意味着要考虑到意外情况。例如,公司可以走上正确的道路,但仍然会报告不好的结果。例如,这发生在2008年的金融危机期间和2020年的COVID-19流行病期间。 将基本面分析和技术分析相结合是最为成功的,但在实践中将两者相结合是一项艰巨的工作,需要深入的知识和专业知识。只有当你是一名全职交易员时,才可以对基础分析和技术分析进行透彻的分析。我们的建议是:实践是最有帮助的,并且永远不要害怕尝试!通过这样做,你将发现哪种方法最适合你!

对基本面分析的批评

并非每个人都相信基本分析法。技术分析法的拥护者认为,所有必需的知识都包含在当前股价中。他们认为,试图确定股票的内在价值是没有用的。最好的办法是学会阅读图表中的模式。 有效市场的假说倡导者认为,市场不可能被击败。根据该理论,股票总是在最有效的价格出售。市场立即抓住了机会,使机会在眨眼间消失了。但老实说我不并十分相信这个理论。普通投资者并不那么理性,当你应用正确的技术时,你可以利用股票市场的优势,获得良好的投资回报。