期權投資:新手教學完整指南

你是否想獲得更高的投資回報率,並且願意承擔更高的風險來實現這一目標?在這種情況下,你可能會對期權投資感興趣!投資期權的價格從幾百美金起,你可以從中賺取很多利潤。但具體如何投資期權,背後的流程是什麼?本篇文章將告訴你所有有關期權投資的知識!

期權投資指南

何謂期權?

期權是一種選擇權,賦予你以特定價格買賣金融證券的權利。金融證券的例子包括股票債券。為了獲得這些權利,需要向另一方支付權利金。期權交換是該過程的下一階段,可讓你實際操作期權。對於棄權,你需要了解五個特徵:

標的資產

相關資產可以是任何一種金融資產,例如股票、指數、債券和基金等。若標的資產為基金則稱為基金期權。舉例來說也可以是喜力的股票,也可以是道瓊斯指數或美元貨幣等。

期權類型:認購期權/認沽期權

投資期權時,可以在認購期權(call)和認沽期權(put)之間進行選擇。了解以下兩種選項類型至關重要:
  • 認購期權(看漲期權):授予一定價格購買金融證券的權利。
  • 認沽期權(看跌期權):授予一定價格出售金融證券的權利。
認購期權允許你推測價格上漲,而認沽期權則允許推測價格下跌。

合約數量

一份期權合約總是等於100股。若你的期權交易價格為$2,你將為整個合同支付$200。

行使價/執行價格

行使價是指可以買賣相關資產的價格。舉個例子:當期權的行使價為$20時,可以在上述價格購買(認購期權)股票或出售(認沽期權)股票。 關於認購期權(call),具有較低行使價的期權較昂貴。這是因為你能以較低的價格購買股票。因此期權價值變零的風險要小得多。 關於認沽期權(put),則是相反。行使價高的期權價格更高,因為有更高的機會以高價出售股票。

到期日

到期日期表示期權的有效性。有些期權的有效期為一周,而另一些則為數年。時間越長的期權的價格較高,因為這些期權的獲利機會增加。以下三個證券交易條款表示期權當前是否獲利:
  • 價內期權(in the money):在特定時刻,該期權是有收益的。
  • 價平期權(at the money):在特定時刻,期權的收支平衡。
  • 價外期權(out of money):在特定時刻,期權是無價值的
邏輯上,價內期權的價格要比價外期權的價格高。行使價為$20的認購期權在交換所價格為$25的情況下立即能賺很多錢。行使價為$20,兌換價格為$25的認沽期權,就是我們所說的“價外”,在那個特定時刻沒有直接價值。

如何投資期權?

在過去一個人必須去期權交易所才能下訂單。幸運的是,我們每個人目前都可以輕鬆買賣期權。當你想投資期權時,你需要在經濟券商開設一個賬戶。平台是第三方,代表你買賣金融證券。 想知道投資期權哪個券商平台最有利嗎?我們列出了市場上最好的平台。點擊以下閱讀券商平台測評。

哪些方面決定了期權的價值?

期權的價值包括內在價值和預期價值。

內在價值/實質價值

內在價值是期權在執行時具有的值。舉例來說,假設你有一個行使價為10美金的認購期權,而交易所價格為$5。在此刻期權的內在價值等於5美金。當行使價等於交換價時,內在價值為0美金。當期權為價外時,內在價值為$0美金,因此無法執行。
  • 價內期權:該期權具有內在價值。
  • 價外期權:內在價值為0。

預期價值

期望值取決於市場的期望。平價期權和虛值期權確實有潛在價值,因為將來總有機會將期權變成價內期權。在以下情況下,期望值更高:
  • 到期日期較遠。
  • 標的證券較不穩定。
如果期權即將到達到期日,則期權變得有價值的機會更大。波動性較大的證券增加了交易所價格達到某水平的機會,使執行期權變得有收益。買入價內期權並非總是最有吸引力的選擇:畢竟,你將為提供更高安全性的期權支付更高的價格。

哪些因素影響期權的價格?

期權的價格主要受標的資產的價格和波動性的影響。

標的資產價格

標的資產的價格極大程度上影響期權的價值。認購期權(call)的價值:
  • 當標的資產價格上漲時,該值會增加。
  • 當標的資產價格下降時,該價值下降。
認沽期權(put)的價值則相反:
  • 當標的資產價格下降時,該值會增加。
  • 當標的資產價格上升時,該價值下降。

標的資產的波動性

標的價格的波動性對期權的價格有很大的影響。以下內容適用:
  • 若標的資產波動很大,期權的價格上漲。
  • 若標的資產幾乎沒有波動,期權的價格下降。
波動性增加了該期權成為價內期權可能性。因此,這種期權具有較高的價值。如果你想通過交易期權賺錢,則應考慮該期權波動的特徵和市場的波動性。重大經濟事件可能會引起市場的波動,並可能導致期權價格大幅上漲。

如何看懂期權

如何在購買期權之前閱讀該期權?選項如下所示: 名稱 期權 C/P(日期) 執行價格 買入價 舉例:Philips C 8/6 $10 $1 這是飛利浦股票的認購期權,行使價為$10,到期日為8/6。此示例中的期權可以1美金的價格購買。由於股票期權代表基礎股票的100股,因此你必須為一張飛利浦期權合約支付$100。

期權的例子

如何買賣期權

首先是確定要購買的期權。如果你想通過自己的選擇獲得最大的投資回報,請不要害怕決定你的投資。第一步是選擇要交易的標的資產。例如,你選擇了喜力的股票。接下來重要的是要考慮以下各項:
  • 你預測價格下降還是上升?
  • 你預測價格會波動較大還是較小?
  • 你預測波動會持續相當長的一段時間還是短期行為?
當你預期價格上漲時,購買認購期權。相反如果你預期股價會下跌,則購買認沽期權。推測價格上漲時買入認購期權,而推測價格下跌時買入認沽期權。 另一種情況,當你預期價格幾乎不變時,則買入價內期權。當你預測價格出現大幅上漲或下降,則買入價外期權。但你會為更高的安全級別付出更多的錢。因此,如果你確定會出現大幅增長或下降,那麼買入價外期權更明智,回報也將更高。 接下來,你應該預測這是突然的增加/減少還是長期增加/減少。若你預測為爆炸性的增加/減少時,最好的選擇是短期期權。如果預測是長時間的情況,你應該購買長期期權。安全性越高,你將支付的越多。如果你預期價格會出現短暫而大的波動,最好購買短期期權。 購買期權並不復雜,你只需選擇具有正確執行價格和到期日期的期權即可。接下來,輸入要購買的認購期權或認沽期權數量。請記住,一份期權合約等於100股。選擇最適合你預測結果的期權從而最大化你的收益!

作為期權賣方

你也可以通過作為期權賣方(writer)賺錢。當你賣期權時,你就是賣出期權合約的一方,是買入期權的人的交易對象。賣出期權時,你有義務交付標的資產。當交易方執行期權時,你將必須交付標的資產。例如喜力或蘋果公司這樣的股票。 作為賣方在收取權利金之後你有義務交付標的資產不管你損失了多少錢,因此你沒有不買或者不賣的權利。因此作為期權賣方有一定風險。同時,對應此風險,作為賣方你將獲得權利金。 你有兩種賣期權的可能性:
  • 當期望價格下降時,你可以賣認購期權(call)。
  • 當期望價格上漲時,你可以賣認沽期權(put)。

賣出認購期權

賣出認購期權(call)時,你會承諾將以一定價格出售標的資產。例如,這可以是股票。在這種情況下,價格上漲顯然是不利的,因為你將不得不以遠低於其真實價值的價格出售股票。 相反,當價格下跌時,你可以通過認購期權獲得可觀的利潤。你將獲得權利金,並且通過執行期權也不會虧損。

賣出認沽期權

賣出認沽期權(put)時,你承諾要以一定價格購買標的資產。再次以股票為例,在這種情況下,價格下跌對你是不利的,因為你已承諾以一定價格購買股票,而你卻損失了購買資金。 相反,若當價格上漲時,你可以通過賣出認沽期權獲得可觀的利潤。同時你也會獲得權利金,並且通過執行期權不會虧損。

通過賣出期權可以賺多少錢?

你可以通過賣出期權賺錢,因為你會收到權利金。當風險增加時,權利金增加。在以下情況下,你將獲得更高的權利金:
  • 期權的時間期限更長。
  • 行使價接近當前價格。

作為期權賣方的要求

經紀券商的主要目的是盡可能的降低賣期權的相關風險。你需要有抵押來擔保。抵押可以是有擔保或者無擔保。

有擔保期權

當你出售有擔保認購期權(covered call),也稱為掩護性買權,執行期權時你擁有股份。你可以從股票投資組合中獲得可觀的額外利潤。如果出現問題,你將不得不以較低的價格出售股票。認沽期權(put)可以通過購買更優惠的認沽期權來擔保。

無擔保期權

你也可以存錢作為抵押。這筆錢會存入保證金帳戶。只有在平倉後,這筆錢才會被退還。頭寸風險越高,經紀人要求的保證金就越高。如果你不能繳納要求的保證金,經紀人有權關閉你的全部頭寸,而你會損失全部投資。因此此種情況賣方風險極大。

買入賣出期貨總結

在繼續之前,我們再次簡要總結一下買入和賣出期權之間的區別:
  • 認購期權(call)賦予你購買權,你需要支付權利金。
  • 認沽期權(put)賦予你出售權,你需要支付權利金。
  • 賣出認購期權,你有義務賣出,你會收到權利金。
  • 賣出認沽期權,你有義務購買,你會收到權利金。

到期日前賣出期權

許多投資者選擇在到期日之前出售期權。期權賣方也可以在到期日之前關閉期權。在這種情況下,你會在銀行帳戶中收到期權的當前價值。與股票交易價格類似,期權價格也在不斷變化。通過在適當的時候出售或購買期權也可以賺取可觀的利潤。

執行期權

你也可以選擇執行期權。如果有認購期權(call),你將以更優惠的價格獲得股票。不過在大多數情況下,這並不是最明智的舉動。許多經紀人收取執行期權的額外費用。此外,出售股票要花費額外的錢。 但如果你已經想購買股票時,執行期權可能是一個比較好的選擇。因為在獲得股票後你會成為股東從而會收到股息,而期權所有者不會收到股息。 如果你作為賣方剛賣出期權,你在到達到期日之前必須履行義務。義務可以是:認購期權出售股票,或者認沽期權時購買股票。

期權策略:明智地操作期權

自然,期權在交易所中起著重要作用。通過巧妙地使用它們,你可以在交易所上獲得更高的投資回報率。

通過槓桿作用獲得更高的投資回報率

期權是所謂的槓桿產品。你可以以較少的錢購買期權,從理論上講,你可以獲得更高的投資回報。你可以選擇投資1000美金來購買特定股票,但也可以選擇以相同價格購買認購期權(call)。儘管兩種情況下的投資的錢是相同的,但是有利的價格變動將使你可以使用認購期權獲得更高的投資回報率。但如果出了問題,你將損失全部投資。 如果你想獲得最高的投資回報率,你可以購買價外期權。但一定要記住損失全部投資的風險也是最高的。

預計價格下跌

當你預測價格下跌時,你可以通認沽期權(put)來投資從而獲得可觀的利潤。通過購買執行價格低的期權,你可以大幅提高潛在的投資回報率。這些期權非常便宜。但是請考慮到當資產公司表現良好時,你會損失全部投資。

認沽期權作為保險

認沽期權(put)也可以用作為保險。當你預期嚴重的價格下跌時,購買認沽期權可能會變得非常有利。認沽期權會在價格下跌時獲利。在AEX上購買認沽期權要比賣掉再買入股票更便宜。畢竟每筆交易都與交易成本息息相關。 不過不要太頻繁地使用認沽期權作為保險,因為此保險非常昂貴!你需要為增加的安全性支付權利金。因此。建議只在承擔重要風險時購買認沽期權作為保險。

出售股票時獲得更多資金

如果你希望在出售股票時獲得更多收益,可以作為賣方出售認購期權(call)。如果目前某股票的價值為10美金,並且你想在股價達到12美金時出售,則可以賣認購期權。無論如何,你都會收到權利金。當價格隨後升至12美金時,你將以理想的價格出售股票,並且獲得額外的權利金,因此也獲得更多的回報! 在這種情況下,如果價格沒有上漲反而下跌,你則會賠錢。如果你預期價格嚴重下跌,則不要賣認購期權,而是要賣出你的股票。

通過認沽期權更便宜地買入股票

使用認沽期權(put)你可以以更便宜的價格買入股票。你認為目前股票價格過高,如果你願意在價格降低2美金時買入股票,你可以以較低的價格賣出認沽期權。無論如何,你都會收到權利金。當股票下降2美金時,你將以你理想的價格購買股票。 但當價格持續下跌時,你可能會虧損。但如果你以當前價格購買股票,你會損失更多的錢。另一種情況,若價格有大幅上漲,你也並不會虧損。因為你已經收到權利金。

充分利用市場波動性

某些事件可能會對證券交易所的價格走勢造成嚴重影響。拿英國脫歐公投的結果為例。如果你預計該股票有大幅走動,但仍不確定方向,則可以購買認購期權(call)和認沽期權(put)。 在這種情況下,你選擇了與標的資產的當前價格有很大差異的行使價。因此,這意味著你可以在價格超過一定值時和低於相同值時賺錢。

當股市穩定時

你也可以利用市場的穩定性,如果你預測價格走勢不會有變動,你可以作為賣方賣出認沽期權(put)和認購期權(call),而這些期權與標的資產的當前交易價格有很大偏差。兩種選擇都保證你會收到權利金。然而,當價格突然上漲或下跌時,可能會帶來巨大損失。

期權投資的風險

投資總是有風險的,期權也不例外。在投資期權之前,了解期權的風險至關重要。閱讀我們的指南後,相信你對期權交易的基本知識有了一定的了解。不過,非常重要的一點是不要立即將所有資金都拿來投資期權。畢竟在做出錯誤的決定時,總會有損失全部投資的風險。 更好的方法是先嘗試各種可能性。例如,你可以先投資虛擬期權來練習,並時刻關注交易趨勢。在下一階段,你可以自我評估是否有回報,若沒有甚至虧損則總結什麼地方出現問題,從而進一步優化你的策略。一些經紀券商平台提供免費的演示賬號,因此你可以嘗試投資。想知道哪些經紀平台提供免費演示賬戶嗎?點擊以下獲得概述。

投資期權的成本是多少?

通常,你在購買期權時按合同支付固定金額。除了這筆固定金額,對於每筆交易而言,更重要的是,首先要計算扣除交易費用後收入是否仍然可以盈利。選擇便宜的交易平台很重要,以免因不必要的高昂費用而浪費錢。點擊以下閱讀投資券商平台對比。

準備好投資券商了嗎

閱讀本指南後,你可以輕鬆掌握所有信息,並且知道購買和出售期權所需的一切!對交易期權有疑問嗎?在下面留下你的評論,我們將盡力為你提供幫助。祝好運!

期權交易簡要課程

  • 期權是什麼?-期權包括什麼?
  • 期權交易如何運作?-購買期權和期權的價值
  • 通過期權賺錢-通過期權和發行期權獲利

策略與選擇

  • 使用認沽期權來捕捉下降趨勢-修正時確保您的利潤